|
|
拼多多一直以来靠“低价策略”打天下，但最新的三季度财报却让外界对它的未来增添了不少疑问。数据显示，拼多多第三季度收入达到993.5亿元，同比增长44.33%，净利润也达到了249.8亿元，同比增长60.78%。听上去还不错吧？但和上一季度的85.65%收入增速和144.2%的净利润增速相比，这一次的数据明显显得没那么耀眼了。
* j5 g* c, n& d2 ~ K; Y8 D( O! a8 J+ L% N! [- s
财报一出，拼多多股价就应声下跌，直接跳水10.64%，市值缩水超过1200亿人民币。从10月初到现在，股价已经跌了28%，蒸发了超过4538亿人民币的市值，资本市场显然对拼多多的未来有点“信心不足”。
3 j, ]" Q: y: g4 Q' c' P. K, ]8 X7 X( u' J$ y$ v* S
细看这次财报，拼多多业绩增速放缓的主要原因是“佣金收入”的表现不如预期。拼多多的收入来源无非是广告和佣金，但三季度佣金收入只有500亿，和预期差了30亿左右。
$ B. k6 d% _9 N$ E$ W
0 ^* ]1 a' d5 P' K2 a5 b( @8 S% V为什么会这样？一大原因是拼多多为了扶持商家，花了大力气去搞补贴。比如“百亿减免”“新质商家扶持计划”，还有对西部市场的物流支持等。听起来挺好，但问题在于，这种大撒钱的做法直接拉低了毛利率，从上一季度的65.28%掉到60.03%。 1 ]) I* T q2 W3 J8 t
r5 A6 K' M# V b5 K
其实拼多多的低价模式一直是双刃剑，早期靠“砍一刀”和“百亿补贴”吸引用户的确很成功，但这种模式是建立在商家利润被压榨的基础上的。时间久了，商家怨气越来越多，去年拼多多自营店“多多福利社”上线4小时就被商家恶搞下线，还有一些针对TEMU扣款罚款的新规，也加剧了商家和平台的矛盾。 ; B( H1 Q, R7 y* b
" v' e7 ?, S' Y; `& W拼多多的营收离“千亿”大关只差一点点，但同时它的费用支出也在大幅增加。财报显示，三季度总成本增长了48%，运营费用同比涨了39%，特别是营销费用更是直接飙升40%，达到了304.8亿元。此外，拼多多的人员成本增长也很夸张，今年第三季度同比增长了138%。
% E$ H* _& ?1 i0 P, O" u& A P/ K8 S! S% m4 y
增速放缓，成本飙升，还得面对同行的“围剿”。比如京东早就学拼多多搞“百亿补贴”，淘宝的“巨能补”活动更是针对拼多多的价格敏感用户群体，而拼多多的海外版Temu也受到亚马逊的直接狙击。这种竞争环境下，拼多多的路只会越来越难走。
- p, {$ ?7 m: L. O# b; q& g
" E! T; v3 b4 C/ o如今的拼多多已经是个体量巨大的电商巨头，放缓增长、优化模式是必然趋势。管理层也明确表示，要继续加大对商家的扶持力度，为长远发展铺路。
. [0 t+ S: T" ?, M9 w- W2 d. r7 `4 C( F! \& ~ y& m% O3 y. A
但问题是，短期内业绩压力还会持续，成本高企、竞争激烈，拼多多的未来注定不会一帆风顺。对它来说，如何在低价模式和商家关系之间找到新的平衡点，才是决定它能否再创辉煌的关键。
1 H, t( i+ v& s0 e) e2 m, H6 s9 ~/ u4 A4 V. l5 f% |, C: b- N
8 j& e$ j' q9 p# w& }6 } |
|
发表于 2024-12-10 12:00
发表于 2024-12-10 12:45
