星巴克要“卖身”中国？买家可能是美团！

资讯版

最近又有风声传出来，说星巴克可能要出售中国业务的一部分股权，而且已经在跟几家潜在买家接洽了。
! y2 u8 J" G8 Z8 \, U: `* [
, S1 O* [4 P  h8 Y( v这个消息最早是在今年2月底被路透社爆出来的，最近又被彭博社跟进，说星巴克已经在和一些私募基金、科技企业聊合作，虽然没点名，但根据之前的线索，美团大概率也在名单里。

如果美团真的要收下星巴克中国，那可就有意思了。这不仅是美团从“平台”往“线下实体”走的标志，还说明国内互联网公司越来越看重实打实的消费场景控制权了。

8 Q( t% V; u$ P5 P+ H星巴克在中国其实很猛，但问题也不少
你可能不知道，截止到2025年3月底，星巴克在中国已经有了 7758家门店，覆盖超过1000个县市。今年第一季度，星巴克中国的营收是 7.397亿美元，同比还涨了5%。
( l) w+ _+ ]$ v  w
6 N- T! t1 U! _% J5 H3 r6 y# G听上去还不错对吧？但问题是，本土品牌压得它越来越难受。
* `7 H) h+ q- ?0 s# Z/ k4 C" l
- D! A3 w7 P' {比如瑞幸，现在门店已经超过 24000家，库迪也有一万多家，还放话说2025年底要开到 5万家门店。
. s4 D, L( T% N5 i% x3 e! C: V
. o& \3 f2 x9 u3 p而且，这些国产咖啡品牌还打的是低价策略，动不动就9块9、8块8喝一杯咖啡。星巴克以前高高在上，现在也被迫降价，在美团上你可能已经看到过它18块8的促销了。

9 i0 u. |. c8 T8 G- C- Q( p星巴克“降价”也没救到它的价格体系
最尴尬的是，星巴克的客单价已经连跌8个季度了！
3 l. ^+ Y3 i' F* {2 }- H$ ?
2023年四个季度，分别下滑了1%、1%、3%、9%。到了2024年，更夸张，分别是8%、7%、8%、4%。
" w& w, J, K4 E3 E4 @7 Z
这说明，星巴克在中国市场的“高端品牌光环”正在被本土品牌一点点撕碎。

( z4 l+ Q, [9 s% R3 I0 M星巴克不想退出，但想找“本地大腿”合作
$ Q3 T6 ?6 o. b2 m虽然压力大，星巴克CEO尼科尔最近还是说，他们对中国市场依然长期看好，但也不排除引入本地合作伙伴，比如搞特许经营。

, \# p  |/ |! e: ^4 c2月的路透社消息说，如果搞特许经营的交易，星巴克中国的估值可能会超过10亿美元。
8 A$ H6 ~$ }, y# }* U5 s
这么高的估值，当然不是谁都玩得起。但对美团来说，钱不是问题。
9 z0 y/ A' a9 g2 m9 @2 H' j: J
美团的财报显示，光2024年第一季度就有 571亿的经营性现金流，还有 100多亿的投资净现金流入，家底厚着呢。

为什么美团会看上星巴克？
很多人不理解，美团不是个搞平台的嘛？为啥要去碰一个这么“重资产”的线下咖啡品牌？

3 V; b. l0 d; p其实想想2018年美团收购摩拜单车就明白了。那次收购，让美团不仅有了出行生态，还拿到了2亿+用户的数据，现在共享单车都成了它App生态的一部分。
; C& F0 ~! s0 L" o+ ~2 _& X7 @, g
  o& c0 G2 S. B/ c  A9 `, V星巴克如果也被美团拿下，带来的协同也不小：

3 Y) [* V$ J8 O; w0 f星巴克自己的会员体系和数据，可以跟美团打通；
3 X: `! t+ g1 e) }
  R" E' p1 ^2 B4 W- n门店遍布全国，正好给美团线下补充“据点”；

* x7 L( g; N; d2 h/ E9 {; y5 W对于美团来说，还能拉高自己在“中高端餐饮链”里的存在感。
8 u4 Q# y. u% M9 ]4 {3 C. T
而且，美团现在也到了要找**“第二增长曲线”**的时候了，本地生活市场已经卷到不行，咖啡这块快消＋社交＋品牌认知的生意，刚好有机会。

美团想做的事，其实麦当劳早就干过了
, g5 M" g* s7 N其实这事跟麦当劳在中国的发展很像。
' @% i/ e6 `! Q2 f+ C
2017年，中信、凯雷等组成财团，把麦当劳中国业务买下，搞本地化，取了个名叫“金拱门”，又接地气又跑得快，门店2023年底已经到 5900多家了。

星巴克现在如果也走“合作+本地化”的路子，也算是跟上节奏。
9 F+ y9 V6 |$ V( N8 `2 J" w4 Y$ W. v
谁在抢星巴克？
0 e& E8 A9 ]- x8 }) ?! N# E7 f目前不止美团想买，路透社还点了几家有兴趣的，包括：
KKR、PAG（太盟）、方源资本、华润集团。
2 m+ \2 o8 W% C6 l
其中华润实力也很猛，旗下消费品牌一堆，比如华润万家、雪花啤酒、怡宝饮用水等等。如果拿下星巴克，也能补强它在高端饮品这块的布局。
% k, B9 A9 x+ ~
# z$ L/ H0 V4 B而私募基金虽然擅长买卖，但对实际运营可能就没美团、华润那么懂行。

写在最后：
目前这笔交易还在早期阶段，但不管最后谁买了星巴克中国，这都说明一个事实：
7 v; R6 T  T0 E  x  e# l0 \) _
中国市场已不是外资“简单复制”的地方了，越来越多的全球品牌正在中国寻找“在地化”的生存方式。
! W$ N% d! e+ E7 o
而像美团这样的本土巨头，也不再满足于做平台，而是开始走向真正的品牌运营和线下实体。

( s) {" m" t$ I  \" q% `% G咖啡这场战役，已经从“谁能便宜”，进入了“谁能打穿线上线下生态”的新阶段。


  U# X' a5 u- D2 B* G

独孤影

美团要是拿下星巴克，那可不是送咖啡那么简单，等于线下线上全打通了，饭也能点，咖啡也能配，狠着呢。

风云变幻

星巴克要是被美团拿下，那以后点咖啡跟点外卖一个味儿了，会员打通、优惠叠加，想想都香，国产玩家越来越猛了！

鱼天下菜

美团的这个动作也是很厉害了期待他们有更高的收益